定焦One（dingjiaoone）原创
作家 | 金玙璠
剪辑 | 魏佳
2026年一季度收官，国内车市全面回暖。
在3月这个季度末的冲量月，最能反馈出竞争犀利进程的，依然是新势力车企。零跑以50029辆稳居榜首；理念念重回4万辆（41053辆），同比增速（173%）在六家中最高，时隔两年头度卓越季度指引上限；（35486辆）置身第三，同比涨幅（136%）仅次于理念念；小鹏（27415辆）单月和季度齐鄙人滑；问界按照赛力斯汽车口径，销量约为20234辆；小米超20000辆，和上月基本握平。
按Q1累计委用量排行，六家新势力再次洗牌：客岁Q1，模式如故小鹏、零跑稳居前二，理念念紧随自后，蔚来垫底。到了本年，零跑站上榜首，理念念、蔚来反超小鹏，排行不变。
3月大盘虽然如故传统巨头撑起来的。3月卖出30.02万辆，环比高涨57.9%，一季度累计委用70万辆，稳居行业第一，其中，王朝海洋网仍是基本盘，方程豹、腾势3月分辩委用25926辆、7133辆。祥瑞以23.3万辆紧随自后，旗下极氪品牌单月委用近3万辆（29318辆）。长城汽车相通开动回暖，单月销量10.6万辆，其中魏牌孝敬了7751辆。
在传统车企的“创二代”阵营中，长安旗下深蓝汽车单月委用3.17万辆；东风旗下新动力品牌奕派科技2.75万辆，两个品牌的存在感逐渐变强；岚图（1.5万辆）过万；智己（7187辆）、阿维塔（5143辆）、极石（1480辆），则被拉开差距。
从Q1发达看，本年车市的竞争也曾进入下一阶段。一位眷注新动力汽车的投资东说念主对「定焦One」分析，价钱战还在无间，但也曾不是决定输赢的唯伶仃分。新车节律、渠说念智商、技艺落地和出海进展，齐是变量。新势力以外，传统大厂也在加速补位，本年的车市省略率是一边加速分化，一边无间洗牌。
零跑无间冲量，理念念找回节律
在3月新势力榜单上，零跑和理念念占据前两名。零跑无间往上冲，理念念追回归了。眷注新动力汽车的投资东说念主刘风暗示，当今最佳卖的，如故能把主流家庭需求吃透的车型。
先看零跑的数据，本年以来第一次月销卓越5万，环比高涨78%，同比也增长了35%。
这背后除了市集回暖的身分，中枢是零跑的新车和渠说念养息接住了市集需求。3月26日上市的A10，主打智驾SUV，订价6.58-8.68万，比市集预期低廉了4000元傍边。据媒体报说念，发布当周周末两天大定订单揣测卓越9000台，径直拉动了3月底以及接下来4月的委用。
一位渠说念东说念主士对「定焦One」暗示，A10上市后，门店客流和均店订单齐有澄莹加多，“大部分是来看A10的”，况且它的竞品高度蚁合，险些一半客户对比星愿，另一半对比元UP。
但A10这种面向下千里市集的车，光靠性价比还不够，渠说念也得跟上。零跑一直在往四五线城市铺网点，为止2025年底，国内销售门店达到950家，2026年的方向是卓越1500家。
零跑还有一个容易被忽略的操作是：从2025年Q4到本年1-2月，它一直在主动降经销商库存。一方面是顶住一季度的需求疲软，另一方面为A10和后续新车腾出空间，保证渠说念能快速响应。
2026年头，新动力汽车购置税策略还原至5%征收，以及以旧换新补贴表情养息，两项策略重迭，对15万元以下价钱明锐市集，形成了一定的压力。零跑治理层在此前财报会上明确暗示，1-2月被扼制的需求将在后续开释。从3月的发达看，这个判断部分获得了考证。
2026年，零跑治理层保管100万辆的年度销量方向。不外，机构大量给出的预期在70.5万辆傍边，中间差了接近30万辆，接下来，一方面要看A10的热度能否握续；另一方面，看D19能不可把价钱带往上提；此外，国外市集的进展亦然变量。
和2月一样，理念念排行第二，仅仅和第别称零跑的委用量差距从不到两千辆扩大到近万辆，但其3月委用量重返4万辆（41053辆），如故让眷注理念念的从业者暂时松了语气。理念念这个月再次重回双增长，Q1累计委用也因此达到9.51万辆，这是它2024年以来，第一次超出季度委用指引（8.5万到9万辆）上限。
从车型看，这归功于纯电车型i6的产能开释（月产达到2万台），以及i8订单的回暖。其中，i6委用卓越2.4万辆，孝敬近六成销量。至于i8，据治理层露出，其3月订单量环比涨幅卓越100%。
老款L系列增程车型如故面对相比大的销售压力。为了给新一代L9上市腾出空间，理念念在本年Q1对L系列进行了任意度的清库存促销，从径直降价、购置税补贴、7年低息购车决议，到3月中旬开动的经销商层面的清库。
这径直压低了末端售价，会株连合座的平均售价和毛利率。理念念的车辆毛利率曾遥远保管在20%以上，这是它在新势力里最被老本市集敬重的财务主义之一。但客岁Q4，其平均售价（ASP）同比下滑7.1%到25万元，汽车毛利率着落到16.8%；关于本年Q1，治理层给出的车辆毛利率指引是约5%。
毛利率握续下滑，除了受L9清库影响以外，购置税补贴及原材料成本上升亦然原因。一位眷注理念念的投资东说念主暗示，公司设定了全年车辆毛利率约15%的方向，“上半年要销量，下半年市蚁合重心眷注理念念怎么提毛利。”
在该投资东说念主看来，理念念正处于产物周期过渡期，清库存促销是必要成本，这家公司更值得眷注的是，新一代L9在2026年Q2上市后，能否带动销量、缓解毛利率压力，以及理念念在渠说念末端推出的“门店结伙东说念主计较”，能不可在Q3激活渠说念末端。
蔚来靠大车翻身，小鹏危境没打消
除了理念念，蔚来和小鹏也齐完成了季度委用量指引。其中，蔚来公司Q1委用83465辆，在六家新势力中的排行上升到了第三，客岁同期，它在六家中垫底。
3月，蔚来公司委用35486辆，同比增长136%，在六家新势力中同比涨幅仅次于理念念，这与上一年基数较低相关，但也能反馈出大车策略是成效的。
从品牌组成来看，蔚来品牌3月委用22490辆，乐说念6877辆，萤火虫6119辆，梗概比例是6:2:2。
蔚来这轮销量回升，靠的如故主品牌，准确地说，是高毛利的大型纯电SUV。3月，全新ES8委用量达到16255，荒谬于每卖出10辆蔚来，至少有7辆是ES8。
从客岁底开动，这款车的销量在主品牌里的占比就相当高，外界对蔚来的判断是：先用高毛利车型把毛利率提上去，再靠下千里市集和子品牌迟缓补量。蔚来2025年Q4第一次已毕单季度盈利，整车毛利率普及到18.1%，真钱三公现款储备也支握它无间推产物、推渠说念、组织养息等。
这一逻辑延续到了3月，乐说念和萤火虫也开动渐渐补量。备受眷注的乐说念，体量离“扛起走量任务”还有距离，不外，在1月、2月委用量澄莹下滑后，3月环比增长了130.7%，其中L90车型3月委用3360台，占比有所着落。
李斌在财报会上露出过一个数据：2025年下半年，纯电大三排SUV的销量同比增长卓越350%，增程车型则下滑了6%。当总共行业齐在卷增程、卷小车的时分，蔚来把资源押在大型纯电SUV上。至少在现阶段，ES8和后续的大车矩阵，市集依然看好。
但蔚来依然有销量压力，3月，ES8推出购置税补贴，乐说念推出7年低息，接下来，新车节律也必须紧凑：4月初有ES9、4月底有2026款乐说念L90，5月的L80是市集眷注度相比高的车型。
市集竞争很犀利，蔚来全年要已毕40%到50%的销量增长，背面几个月就不可再回到2万多辆的情景，止境是ES8的订单不可放缓，乐说念L80要走量，SKY门店则要把下千里市集作念起来。
和蔚来一样，小鹏单月的排行也在往上走。本年前两个月，它的单月委用量在六家新势力里排在末位，到了3月，小鹏委用27415辆，环比2月增长近80%，同比着落17%，排行升至第四。
销量组成值得眷注，其高端车型小鹏X9在3月委用3075台，同比增长134%。车型结构向高价车型歪斜，因循了平均售价，但细分市集容量有限，很难带动限度大幅增长。
小鹏本年开局遇冷，新车型P7+和G7在一月初上市，并靠现款补贴刺激订单，但销量的拉动后果有限。尽管3月环比大幅增长80%，Q1执行委用量6.27万台，在公司指引鸿沟（6.1万至6.6万台）内，但季度同比（2025年Q1为9.40万辆）下滑33%。
而同期部分主要竞争敌手保握了同比增长，这反馈出，小鹏现存车型，抵糜费者的诱惑力有所松开。上述渠说念东说念主士暗示，新车型订单增长存在区域抵拒衡，莫得形成宇宙性需求。
小鹏3月销量仍显忙绿，但4月2日刚上市的2026款MONA M03，可能会给它接下来两个月的委用带来变量。这是销量担当的改款车型，起步价11.98万，无间走性价比阶梯，中枢卖点是，在这个价位搭载750TOPS算力的自研图灵AI芯片。
Q2行将上市的GX，是小鹏第一款带Robotaxi版块的车型，订价、订单量、智驾的执行体验和口碑齐很受眷注。
不啻一位受访者提到，这两款车是决定小鹏汽车2026年销量走势、估值空间的要津。
小米守住2万辆，问界恭候M6
六家新势力中的后两名，赛力斯和小米分辩交出了2.02万辆和超2万辆的得益。这两家卡在了产物切换期，没能在“冲量月”大杀四方。
鸿蒙智行未公布2026年3月合座和问界的委用量数据，鸿蒙智行旗下的“五界”中，赛力斯集团在4月1日发布的产销快报自满，3月，赛力斯集团新动力汽车销量22706辆（同比增长20.7%），其中赛力斯汽车销量20234辆（同比增长47.7%）。
问界品牌是其中枢组成，其3月销量可梗概手脚问界当月发达的参考。
2月，问界受春节、责任日减少和旧款清库影响，约委用1.8万辆，3月从头回到2万辆以上，主要靠的如故老车型，M7、M8、M9在犀利的市集竞争中仍保握了一定的基本盘，但反弹力度并不大，原因是，新品M6在3月底启动预售，不少潜在买家夷犹“要不要再等等”。
问界现存产物矩阵并不算弱，M9（50万元以上）守高端，M8（30-45万元）、M7（25-35万元）承担主销任务，M5（23-25万元）讲求更偏年青和设备化的用户，但单靠这几款教诲车型，问界的增长很难再往上一个台阶。
是以，真是决定Q2走势的是M6。M6增程版26.98万起、纯电版28.98万起，正巧填补M5和M7之间的价钱空缺。余承东2月就官宣了这款车，预售24小时订单破6万，跟着展车进店，订单握续加多。
市集接下来眷注的，是M6 4月及后续的委用能否跟上。赛力斯此前已已毕问界品牌单月最高委用卓越5万辆，同期公司在智能化坐蓐和质地治理协同上握续干涉，为后续放量提供了一定基础。
要意会赛力斯当下的局势，需聚会其2025年年报：全年营收1650.5亿元，同比增长13.7%，但Q4归母净利润6.4亿元，同比下滑了66.2%。因为Q4销售用度花了82亿元（环比加多11.6亿），研发用度29亿元（环比加多7.7亿），再加上12.57亿元的钞票减值计提。也即是说，公司在加大干涉渠说念、智驾研发和国外布局。
对赛力斯来说，测验主如果两方面：一是M6的订单能不可高效退换成委用量；二是这些提前砸下去的用度，能不可在限度扩大后真是摊薄。
小米3月委用量和2月基本握平，车型方面，YU7的势头有所回落，但同期，新款SU7委用起得也快。新一代SU7在3月19日发布、23日开启委用，当月9天内累计委用超7000台，日均接近800台。这个速率，证据小米经由YU7那一仗后，供应链和产能如实有普及。
3月委用能稳住，还有一层原因：小米给2025年下单、2026年提车的用户最高补了1.5万元，等于帮这部分用户提前消化了对购置税变化的费心，鞭策一部分订单更快转成委用。
小米对渠说念也动刀了。此前小米汽车的销售相比依赖初期流量红利，有经销商反馈，一线团队的专科性和自由性存在短板，径直影响末端获客和退换。3月初，小米引入原特斯拉中国区总司理孔艳双，讲求汽车销售业务。其在特斯拉期间主导过直营体系的搭建和渠说念下千里。
这一渠说念东说念主事养息，被认为是雷军为普及末端斗争力、顶住“平销期”挑战的布局。
不外，话说回归，小米Q1累计委用7.9万辆，要完周到年55万辆的方向，明天9个月月均销量要达到5.23万辆，这就要看YU7能不可无间撑住，新款SU7上市初期的口碑了。
结语
2026年一季度收尾，一场更难打的仗开动了。
数据上看，3月销量齐在往上走，但各家齐面对贫苦。零跑开动攻入主流市集，百万辆方向需要更多车型接棒；理念念找回了节律，但毛利率低的问题需要处分；蔚来一边要稳住高毛利车型，一边得尽快让子品牌成长；小鹏同比下滑的危境莫得全齐打消；小米和问界齐在等新车的订单退换。
市集还在增长，但糜费者越来越挑，靠一款爆车吃三年的期间收尾了。刘风总结，“往时，行业里合计产物界说作念对了，声量作念起来了，背面的路就会顺好多。当今，单独哪一项拿出来齐不长久，最终，比拼的是谁能在技艺改换（如智能驾驶的普及和成本下探）、盈利模子（均衡销量限度和毛利率）以及公共运营（国外腹地化和品牌溢价）这三个维度找到均衡。”
留给玩家的门槛越来越高，技艺、成本、供应链、品牌、公共化，齐不可掉链子。
*题图起原于零跑汽车官方微博。应受访者条款，文中刘风为假名。
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