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昔日两年，Reddit 营收爆发式增长，推进其股价在 2024 年上市后一王人狂飙，客岁秋季一度冲高至约270 好意思元，累计涨幅近700%。这与 2017 年上市的 Snap、2019 年上市的 Pinterest 等同类外交平台上市后的无为进展酿成贯通对比。

过后看来，这一走势并不料外。比拟其增长后劲，Reddit 上市时估值偏低，高潮空间弘远。据 Koyfin 数据，Reddit 上市时市销率仅约 6 倍，远低于 Snap 和 Pinterest。况且，Snap 上市短短数月就出现用户增长乏力迹象，而 Reddit 的告白业务却偶而升起：

2024 年总营收大增62%，远超 IPO 时预期 2025 年再增69%

但近期一组要道数据 ——2025 年好意思国中枢活跃用户增长—— 却泼了一盆冷水，开云官方体育app这也很可能是 Reddit 股价在昔日 五周内暴跌 42% 的中枢原因。

伸开剩余55%

2025 年，Reddit 好意思国日登托付户（已注册账号、平台可识别偏好的用户）停滞在 2300 万，而 2023 年头这一数字为 1520 万。

与此同期，通过网页搜索拜谒的未登托付户2025 年增长8.9%。

告白主更宠爱登托付户，这类用户在平台停留时辰远高于搜索跳转用户。而好意思国事大家最大告白阛阓，真钱三公app下载因此好意思国用户最为要道。

用户增长是营收增长的先行方案，投资者对增速放缓感到担忧通力合作。

不外，Reddit 近期辩称，登录与未登托付户的隔离正变得不再进击，两类用户都会看到告白，告白曝光价值疏通，互异仅在于使用时长。公司高管暗示，正诈欺 AI 进步平台 “个性化与实用性”，提高用户留存与使用时长。Reddit 近期还文书，将不再单独走漏这两类用户数据。

值得一提的是，尽管 Reddit 上市时被热炒向 AI 公司授权骨子变现的后劲，但这一业务于今领域很小：

{jz:field.toptypename/} 2024 年：告白收入增 50% 至12 亿好意思元，AI 授权等其他收入仅1.147 亿好意思元 2025 年：告白收入增 74% 至21 亿好意思元，其他收入仅增 22% 至1.4 亿好意思元

Reddit 首席传播官亚当・柯林斯在声明中称，Reddit 是好意思国第四大、大家第六大拜谒网站，2025 年日活用户增速快于大都同业，并暗示将来增长将主要来自居品迭代。

外洋阛阓相对庄重

国际阛阓进展相对健康，但增速相通放缓：

发布于：北京市