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岁末洞见·2026湾区资产不断高端访谈
编者按：
2026年正处于“十四五”收官、“十五五”时间谋篇的要害节点，亦然资产不断行业由“限制膨胀”迈向“质料跃升”的转机之年。深圳看成粤港澳大湾区发展的中枢引擎与中国特质社会主义先行示范区，是国内高净值东说念主群最密集、资产流动最活跃、政策试点最前瞻的城市之一。
为深入探讨湾区资产不断行业的最新动态，展现行业前沿理念与试验，证券时报·券商中国联袂深圳市资产不断协会，共同推出“岁末洞见·2026湾区资产不断高端访谈”专栏，全地方擘划湾区资产不断畛域的最新试验与助力行业高质料发展的背连累当。本文为专栏第六篇，敬请垂注！
大湾区看成中国经济最活跃的区域之一，一直以来齐是券商展业的沃土。连年来，中信证券不时深化在大湾区的业务布局。
中信证券资产不断党委委员、资产不断委员会联席主任、客群发展中心认真东说念主陈钢在汲取券商中国记者专访时暗意，下一步，中信证券将紧扣大湾区金融支柱政策导向，深化境表里协同，强化合规风控与投资者保护，在跨境投资、资产确立、金融翻新等畛域持续发力，为粤港澳大湾区打造国际一流湾区和全国级城市群孝顺更大金融力量。
深度布局大湾区
券商中国记者：粤港澳大湾区建设以来，中信证券在大湾区进行了哪些要点布局？
陈钢：自2017年《深化粤港澳配合 鞭策大湾区建设框架公约》签署、粤港澳大湾区建设全面脱手以来，中信证券坚决贯彻落实党中央、国务院政策部署，紧扣《粤港澳大湾区发展推敲摘抄》与中央金融做事会议条款，将服务国度区域重要政策看成中枢职责，围绕金融互联互通、高质料发展、轨制型敞开，在大湾区实施全地方、前瞻性布局，全力打造服务湾区、联通各人的详细金融平台。
一是深耕原土布局，筑牢湾区服务支点。为深度镶嵌区域经济金融景象，公司于2018年公告收购广州证券100%股权，2020年完成工商变更并成立中信证券华南股份有限公司，定位为公司在华南地区专注资产不断业务的专科子公司。依托区域网点齐集与腹地化服务材干，中信证券华南聚焦经纪、投资照应人、融资融券、金融家具代销等中枢业务，为湾区个东说念主与机构客户提供合规、普惠、专科的详细金融服务，持续提高公司在大湾区的隐蔽深度与服务反馈效率，助力区域金融资源优化确立。
二是强化各人联动，打造跨境服务要害。公司持续鞭策并深化各人一体化不断，以香港为国际化桥头堡，统筹境表里资源与专科团队，构建一站式服务体系。依托中信集团产业协同与全执照上风，在证券、基金、期货、外汇和大批商品等畛域，为湾区企业“走出去”、国际成本“引进来”提供跨境投融资、各人资产确立、风险不断等一体化处罚决议，流通身分跨境流动渠说念，服务大湾区新发展景象政策支点建设，提高区域金融敞开能级。咱们积极反馈国度政策导向，全力履行胜利融资“服务商”和成本阛阓“看门东说念主”职责，持续强化大湾区金融阛阓专科投行服务材干。2025年，港股阛阓116单IPO技俩中我司香港子公司保荐33单，阛阓占比28.4%；同期，在澳门阛阓，咱们也得胜协助财政部完成60亿元东说念主民币国债刊行做事，积极服务东说念主民币国际化纵深鞭策的国度政策。
三是抢捏互联互通机遇，拓展跨境资产新通说念。适合大湾区金融阛阓交融翻新趋势，公司积极参与跨境金融基础智商与业务试点建设。2024年11月，中信证券华南获批“跨境欢喜通”业务试点阅历，成为证券公司纳入试点后首批展业机构之一。在监管框架下，公司严格实施闭环资金管说念与合规风控条款，依托境表里协同服务齐集，为大湾区住户提供合规、多元、风险可控的跨境资产确立取舍，助力资金双向有序流动，推动湾区资产不断阛阓高水平敞开，服务住户资产稳步增长。
四是发力数字赋能，构建线上零卖金融新高地。2025年公司成立齐集金融行状部（深圳），斡旋连络线上推行获客，要点布局大湾区线上零卖金融。借助深圳金融与科技交流上风，整合总部品牌、时间上风与大湾区腹地资源，显耀提高获客效率与客户黏性，裁汰服务角落成本，扩大普惠金融隐蔽面。此举不仅强化了公司在湾区零卖金融畛域的线上竞争力，更突显区位上风，与大湾区线下网点酿成“线上+线下”“境内+境外”的全域服务矩阵，助力投资者轻便享受高质料、低门槛的详细资产不断服务，推动大湾区零卖金融业态向智能化、平台化、生态化迈进。
券商中国记者：瞻望翌日，中短期内，您合计大湾区资产不断阛阓有哪些机遇和挑战？中信证券奈何将公司政策与这些具体机遇点相结合？
陈钢：瞻望翌日，粤港澳大湾区资产不断阛阓机遇与挑战并存。中枢思遇集聚于两大维度。
一是港股阛阓价值与融资功能持续开释。陪同估值建立、南向资金稳步扩容及国外长线资金回流，香港成本阛阓活跃度显耀提高，2025年港股全年IPO募资限制冲破1800亿港元，位居各人榜首。两地监管协同机制持续优化，在政策层面放纵支柱优质企业赴港上市融资，进一步拓宽资金入市渠说念，为大湾区投资者储备了品类丰富、质地优良的投资标的。
二是跨境资产不断需求进入高速增永远。跟着住户资产积蓄与各人资产确立意志深化，交流互联互通机制不时完善，开云官方体育app阛阓对跨币种、跨阛阓、跨品类的定制化资产不断决议需求快速攀升，专科化、一站式跨境资产不断服务具备广袤空间。
与此同期，跨境监管轨则各异与合规不断难度也在持续提高。内地与香港在阛阓轨制、监管框架、家具准入、投资者稳健性不断等畛域存在轨则各异，对金融机构的合规运营、风险管控、系统建设建议更高条款，同期需要机构持续加大投资者教诲插足，强化风险揭示与适配不断，保险业务行稳致远。
中信证券将紧扣国度金融敞开与大湾区建设政策，精确锚定阛阓机遇，将本身发展政策与行业趋势深度交融：一方面，依托境表里一体化布局，深度服务企业赴港上市、再融资、职工股权引发等全人命周期成本运作，协助企业高效络续各人成本阛阓。另一方面，升级各人资产不断与资产确立材干，以香港为要害，整合各人磋商、家具、渠说念资源，丰富跨境公募基金、私募家具、结构性器具等供给，打造隐蔽多阛阓、多资产、多策略的一站式资产不断服务体系。同期，公司将严守合规底线，把投资者稳健性不断、风险教诲与职权保护推敲业务全经由，筑牢持重规划基础。
提供各异化针对性服务
券商中国记者：大湾区具有“跨境”特质，跟着住户资产结构变化和风险偏好诊疗，大湾区客户需求有什么相对其他区域的各异化特征？
陈钢：大湾区凭借“一国、两制、三关税区”的专有轨制上风与敞开天禀，交流住户资产积蓄、跨境身分流动加速，区域客户资产不断需求相较国内其他区域，呈现出昭彰的跨境化、多元化、专科化、国际化特征，各异特征主要体当今以下三个方面。
一是跨境资产确立需求更为重要，各人化确立意志进步。大湾区内地住户战争国际金融阛阓时分早、跨境经贸走动宽绰，资产确立的各人化视线较高，湾区住户通过跨阛阓、跨币种、跨品类确立散播风险，达成资产的多元布局与永远升值，合规跨境投资渠说念需求更为刚性。这与其身处跨境经济活跃区域、资产确立自然具有各人化维度的配景密切关系。
二是对跨境金融器具与翻新家具的汲取度更高、需求更隆盛。依托大湾区金融互联互通政策红利，客户对“跨境欢喜通”、跨境投融资、各人公募基金、离岸资产不断等合规跨境器具汲取度高、使宅心愿强，喜爱尺度化、阛阓化、与国际接轨的资产不断家具与处罚决议，对翻新式跨境资产不断业务的探索意愿和参与度较高。
三是资产不断需求更趋详细化、专科化，教练金融机构的一站式跨境服务材干。陪同资产结构升级与风险偏好感性诊疗，大湾区客户不再温顺于基础买卖服务，更倾向于依托持牌金融机构的专科投顾支柱，赢得涵盖资产确立、资产保值、升值以及资产传承的一体化详细资产不断服务，对服务机构的跨境合规运营材干、各人磋商材干、协同服务材干建议更高条款。
举座而言，大湾区客户资产不断需求的中枢底色是多元化、各人化确立，三公app这也对咱们搭建跨境服务体系、丰富跨境家具供给建议了更高的条款，是咱们持续优化资产不断服务的重要标的。
券商中国记者：针对大湾区投资者，中信证券开展了哪些有特质的投资者教诲行为？容貌与效率奈何？
陈钢：中信证券积极服务国度高水平对外敞开政策，持续深化详细金融服务理念，勉力于促进跨境成本交流。针对大湾区投资者对跨境投资信息与专科指导的显耀需求，公司开展了一系列特质昭彰的投资者教诲行为。
具体容貌上，咱们选拔线上线下交融、分层分类触达的立体化投教模式，精确匹配大湾区机构与个东说念主投资者的各异化需求。线下咱们合股香港买卖所于广州、深圳等12个城市举办了以“信聚港股通”为主题的一系列投资者交流行为，打造千里浸式专科交流场景，进行投教与服务升级；线上依托官方公众号、视频号、投教基地平台，政策问答手册等轻量化本体，隐蔽“跨境欢喜通2.0”“港股通买卖轨则”等高频热门，方便投资者学习了解。面向校园与社区，开展“金融学问进校园”“反诈反洗钱进社区”等普惠行为，通过案例领悟、互动游戏、模拟体验等平淡容貌，普及感性投资与风险驻守学问，筑牢跨境投资安全防地。
从实施效率来看，系列投教行为灵验买通了大湾区跨境投资的信息壁垒，显耀提高投资者对互联互通机制、两地阛阓轨则各异、行业周期风险的知道水平，助力投资者建立更训诫的各人确立框架。通过政策解读与风险教诲双轮驱动，咱们进一步强化了与投资者的信任联结，推动感性投资、永远投资理念在大湾区落地生根，同期为“港股通”“跨境欢喜通”等业务自如开展营造了健康的投资者生态。
翌日，咱们也将持续深耕大湾区阛阓，迭代投教本体与容貌，聚焦科创、绿色、东说念主民币国际化等前沿畛域，打造更具湾区特质的专科化、常态化投教品牌，以高质料投资者保护与服务，助力粤港澳大湾区国际金融要害建设。
持续优化跨境家具结构
券商中国记者：中信证券在跨境资产确立、跨境金融服务等方面作念了哪些探索？比如跨境欢喜通业务方面，现时有哪些最新收货？
陈钢：2023年下半年以来，国内无风险收益率波动下行，住户尤其是湾区住户的资产多元化确立需求显耀提高。为收拢住户资产再确立带来的持重增量机遇，温顺低利率环境下住户多策略资产确立需求，中信证券持续发力跨境资产不断业务，联动境表里头部资产不断机构，构建隐蔽公募、私募的全框架跨境家具体系，引入国际先进投研策略与资产确立理念，酿成尺度化与策略化互补、风险收益分层明晰的跨境家具供给材干，以全品类家具矩阵、境表里一体化服务齐集与专科投研材干，打造谄媚境表里阛阓的高效资产确立服务。
公募基金方面，应用其尺度化高、阛阓隐蔽广的上风，代销家具已囊括主流国外阛阓宽基指数及港好意思阛阓的行业格调指数基金，达成了公募跨境职权家具投向的多维隐蔽。私募方面，应用不断东说念主主动不断材干强、策略各样的上风，隐蔽了货币、货币增强、短债、投资级债券、高收益债券等五类国外主要固收策略代表性的家具。在此基础上，咱们还销售国外股债搀和型家具以及国外股票对冲、CTA等持重策略的量化和职权家具，进一步丰富了跨境家具品类，完善了家具框架。现时，咱们正持续不时优化家具结构，丰富家具种类，但愿能为客户提供更多、更优质的跨境投资取舍。
在湾区政策试点业务上，中信证券全资子公司中信证券华南于2024年11月获批首批券商“跨境欢喜通”试点阅历，中信证券华南合股中信证券资产不断（香港）搭建境表里协同服务体系，为大湾区内地及香港合阅历投资者提供范例高效的跨境欢喜服务。
在家具端，南向通已精选上线货币、债券、搀和、股票等大类百余只合规基金与固收家具，与中原基金、中信证券资管（香港）、易方达、南边东英、瑞士百达、摩根资产不断等海表里着名资管机构建立配合，持续供给合乎监管条款、策略多元、功绩持重的优质标的。
服务端，中信证券华南在大湾区内地8市布局38家分支机构，中信证券资产不断（香港）在香港成立4家分行，各网点均配备专科化跨境欢喜团队，提供资产确立盘考、业务办理、投后陪伴等全经由服务。自业务上线以来，中信证券华南跨境欢喜通签约客户占全阛阓新增份额近10%，资金汇划总数占同行份额超20%，展现出苍劲的发展势能与阛阓竞争力。
下一步，中信证券将信守金融报国初心，严守合规风控与投资者保护底线，持续优化跨境家具结构、丰富家具谱系、提高服务效力，加速构建买卖高效、资产多元、投研专科、风控严实的跨境资产不断生态，以高质料跨境金融服务深度融入粤港澳大湾区建设，为鞭策金融阛阓轨制型敞开、服务住户资产持重升值持续孝顺力量。
深化买方投顾模式
券商中国记者：在中国证券业协会第八次会员大会上，证监会主席吴清提到，要提高资产不断服务材干。进一步强化与投资者的利益绑定，加速健全以投资者陈述为中枢的评价体系，推动经纪业务、投顾业务和详细资产不断的转型发展。对此，中信证券有何显露和最新的政策举措，并将其落实到资产不断业务发展试验中？
陈钢：咱们深入显露监管导向，将利益绑定、陈述导向、业务协同看成资产不断转型的中枢校服，立足“以客户为中心”，切实把投资者利益放在首位，把监管条款升沉为可落地、可侦察、可迭代的规划行为，持续提高专科服务材干，防守客户资产持重升值。
公司持续构建买卖融资服务、资产不断服务、详细服务三位一体的服务体系。买卖融资端，持续提高买卖实施与风险不断效力；资产不断服务端，看成转型的中枢阵脚，咱们积极探索并深化买方投顾模式，并基于客户风险偏好、期限结构与投资方针，提供全经由投资和确立决议；详细服务端，买通公司里面资源，搭建隐蔽“东说念主—家—企—社”的全人命周期、全链条的详细服务体系。
自2017年以来，咱们一直在强项不移地鞭策资产不断转型，积极探索并深化买方投顾模式。现时，公司买方投顾业务限制已超1300亿元，稳居行业进时势位。具体来说，咱们以资产端与阛阓端的“双分散”机制保险买方转型落地：资产端分散指买方投顾与卖方团队在引进资产方面由不同团队镇定进行、互相断绝；阛阓端分散则体现为两个镇定侦察的业务团队，买方投顾团队以提高资产不断限制为方针，而不断限制的可持续增长根柢上依赖于客户永远荒疏度的提高，这从根柢上确保了客户利益优先。
同期，为精确匹配客户多元化的风险收益需求，中信证券构建了隐蔽低、中、高三大投资起原，按“安、稳、衡、积”四大系列经营的30余项细分风险收益特征的全光谱处罚决议，确保不同风险偏好的客户均能找到适配的投资决议。更重要的是，通过为客户匹配最优“风险收益比”的确立策略，在不就义永远收益的前提下灵验平滑净值波动，匡助客户达成资产的持重保值与持续升值，显耀提高了投资者的永远荒疏度。
瞻望翌日，中信证券将基于对中国资产不断阛阓近况的深入知悉，充分模仿海表里优秀资产不断机构的得胜警戒，持续打造具有本身特质的买方投顾服务体系，进一步强化与投资者的利益绑定，强项践行以客户资产保值升值为中枢的金融职责。
为此，咱们将持续对标监管部署，信守金融报国、金融为民初心，以专科化、详细化、各人化材干深化资产不断高质料转型，完善利益绑定机制与陈述导向评价体系，推动买卖融资、资产不断、详细服务协同提质。咱们也将以更优质的家具与服务温顺住户资产不断需求，率领永远资金入市，助力构建长钱长投生态，为成本阛阓高质料发展孝顺力量。
责编：战术恒
排版：刘珺宇
{jz:field.toptypename/}校对：刘榕枝
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背负剪辑：杨赐