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　　本报记者 毛艺融

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　　2026年开年以来，南向资金执续“扫货”，成为接济港股行情的雄伟力量。在大家主要市集中，面前港股仍处于估值凹地，恒生科技指数市盈率低于大家广大主流市集指数，成立价值突显。

　　多家机构以为，在企业盈利预期企稳与各种资金执续流入的配景下，港股市集具备“估值+盈利”回升的后劲。

　　资金流向方面，南向资金加仓力度执续加大。斥逐2026年2月13日收盘，年头于今，南向资金累计净买入额达1528.4亿元。仅2月份以来，南向资金累计净买入额就达838.69亿元。

　　从行业布局来看，南向资金的成立看法较为澄莹，行业散播琢磨度较高。斥逐2月13日，近1个月内南向资金净买入额前三大行业为房地产、金融、可选浪掷，随后是信息技巧行业。

　　在南向资金中，保障资金占比最高。斥逐2025年三季度，险资执仓市值占港股合座市值比例约25%。“面前，庄重资金的债券仓位启动向股票成立升沉，成为红利股要津增量资金开始。”招商证券战略分析师张夏暗示。

　　行业龙头以及成长股受到资金酷好。沙利文捷利（深圳）云科技有限公司斟酌总监袁梅对《证券日报》记者暗示，真钱三公在港股市集，腾讯控股、阿里巴巴、好意思团等互联网平台企业凭借理解的现款流组成市值基石；同期，智谱、壁仞科技、天数智芯等未盈利AI独角兽，年内累计涨幅惊东谈主。

　　瞻望异日，积极身分正在辘集。张夏以为，从流动性看，国际流动性冲击岑岭已过；从相对估值看，当今港股科技股联系于A股科技股的估值折价接近历史最高水平，或将迎来触底反弹。瞻望后市，逢低买入或是较为灵验的战略。

　　面前监管环境与宏不雅经济发展要求显然改善，类似AI飞速发展与科技兴国的时期配景，港股科技板块已被权贵低估。“新的一年中国股票或受益于新兴市集资金流入。”瑞银投资银行中国股票战略斟酌主宰王宗豪对《证券日报》记者暗示，按行业分，国际投资者在保障、互联网、可再活泼力和工业板块增执最多。

　　不外，港股市集呈现出显然的流动性分层特征，资金往返具有权贵的头部效应，流动性和订价权琢磨于科技、金融等少数大市值的中枢钞票。“新上市企业多属于中小市值标的，其IPO刊行不会产生太大的流动性挤出效应，也不会过于影响中枢钞票的往返活跃度。”张夏暗示。

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